O que é o IBC-Br?

O Índice de Atividade Econômica do Banco Central – Brasil (IBC-Br), divulgado desde março de 2010, tem como objetivo estimar a evolução da atividade econômica do país, contribuindo então para a elaboração da estratégia de política monetária, uma vez que ajuda na antecipação das tendências de inflação. Trata-se de um indicador de periodicidade mensal, que incorpora variáveis consideradas importantes para o desempenho dos setores da economia.

Sua relação com o PIB

Por se tratar de um indicador agregado de atividade, a variação do IBC-Br é frequentemente comparada à do Produto Interno Bruto (PIB). No cálculo da taxa de crescimento do PIB e do IBC-Br, utiliza-se a estrutura do Sistema de Contas Nacionais (SCN) para a seleção e o uso dos indicadores de aproximação empregados na apuração. Entretanto há diferenças conceituais, metodológicas e mesmo de frequência na apuração dos dois, enquanto o IBC-Br leva em consideração apenas a ótica da oferta, o PIB também leva em conta a ótica da demanda.

Sua importância

A construção do IBC-Br foi motivada pela inexistência de indicador agregado de atividade econômica de frequência mensal que permitisse sintetizar e avaliar, em maior frequência, o estado da economia, em contexto de decisões de política monetária, uma vez que a variação do PIB é publicada trimestralmente. Publicado cerca de quarenta e cinco dias após o mês de referência, o IBC-Br tem se mostrado particularmente importante nos primeiros meses de cada trimestre.

Destaques do resultado do IBC-Br em Outubro

O IBC-Br do mês de agosto variou -0,15% em relação ao de julho, ficando abaixo das projeções do mercado, que projetava retração de 0,05%. Com este resultado, o IBC-Br acumulado em 12 meses, em agosto, é de 3,99% com ajuste sazonal e, em 2021, ele acumula alta de 6,41%  sem ajuste sazonal.

Em fevereiro de 2021, um ano após o pico pré-pandemia, o IBC-Br conseguiu superar esta marca. Desde então, a economia apresentou um desempenho aquém do esperado, evidenciando os desafios em torno de uma recuperação econômica robusta. Todavia, o cenário positivo da vacinação já começa a impactar de forma benéfica a economia brasileira, sobretudo, os setores de serviços e comércio, pelo menos é o que o IBC-Br mostra nos últimos meses. Esta conclusão é corroborada pelos dados sobre a criação de empregos, pois serviços e comércio lideram este indicador. Consequência disto é uma recuperação de parte da massa de rendimentos das famílias que foi perdida devido à redução do auxílio emergencial, o que pode impactar positivamente o consumo das famílias de menor renda e o crescimento do produto no curto prazo quando olhamos pela ótica da demanda. Todavia, o IBC-Br de agosto mostra que é preciso ter cautela, problemas com a inflação acelerada e incertezas políticas e econômicas podem segurar esta recuperação do consumo.

Gabriel Pigato

Kevin Mattos

Nathalia Rubio

Samy Dzialoschinsky